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Le Salon Nautic 2013 qui apporte un quart des ventes annuelles de la France a fermé ses portes le 15 décembre. Plus de 240 000 personnes l’ont visité ! Mais la plupart d’entre elles ignorent que quatre constructeurs tricolores de bateaux de plaisance sont cotés à la Bourse de Paris.Il est vrai qu’avec les actions d’un secteur aussi cyclique il ne faut pas avoir le mal de mer !Bénéteau pèse plus d’1 milliard d’euros alors que Rodriguez Group Fountaine Pajot et Poncin Yachts représentent à eux trois moins de 75 millions d’euros de capitalisation boursière. Sur un an le compartiment a gagné plus de 20 % mais avec des extrêmes à + 76 % (pour Fountaine Pajot) et à – 32 % (pour Rodriguez Groupe) ! Sur cinq ans il s’est adjugé 54 %. Le meilleur score dans la période est l’apanage de Bénéteau (+ 89 %) Fountaine Pajot étant lanterne rouge (+ 129 %). Une constatation s’impose : le secteur est sportif avec selon les périodes des écarts de performance importants.Une multiplication par trente en trente ans !C’est en 1884 que Benjamin Bénéteau architecte naval crée un chantier artisanal à Croix-de-Vie (Vendée) afin de construire des chalutiers à voile pour les marins-pêcheurs. Il aura fallu attendre quatre-vingts ans pour que la société s’ouvre à la plaisance et introduise le polyester dans la construction des bateaux sous l’impulsion d’Annette Roux et de son frère André. En 1982 Bénéteau devient leader mondial des constructeurs de voiliers avec le succès de la gamme First. En 1984 l’entreprise entre en Bourse. La mise de départ a été multipliée par plus de trente en une trentaine d’années ! Le chiffre d’affaires de l’exercice 2012/2013 (clos au 31 août) qui s’élève à 8154 millions d’euros se répartit entre les voiliers (41 %) les bateaux à moteur (36 %) et l’habitat (23 %).  » Les réalisations de la saison 2013 et les tendances de long terme des marchés constituent des facteurs de confiance pour la saison 2014 expliquent les dirigeants du groupe Bénéteau. En Amérique du Nord les frémissements se confirment. Les pays émergents d’Asie et d’Amérique du Sud bénéficient d’une croissance structurelle même si les marchés évoluent en fonction de la conjoncture. La prudence prévaut toujours en Europe. Au global la saison 2014 devrait représenter la première année de croissance du marché nautique mondial depuis cinq ans avec une croissance attendue de 3 % à 5 %.  » Le groupe entend faire mieux…Au 30 septembre le résultat opérationnel courant de Rodriguez Group (bateaux à moteur haut de gamme) s’établit à – 86 millions d’euros contre – 21 millions d’euros à l’issue de l’exercice 2011/2012. Notons que cette amélioration a été obtenue avec un chiffre d’affaire en baisse de 27 % à 567 millions d’euros. Après trois ans de restructuration dans un contexte économique défavorable le groupe pourrait avoir retrouvé les moyens de ses ambitions en dépit d’un endettement qui atteint près de 88 millions d’euros.Des catamarans d’exceptionAvec plus de quatre-vingts modèles lancés depuis 1983 et deux mille cinq cents bateaux livrésFountaine Pajot a fait de ses catamarans de croisière des références enviées. Les résultats de l’exercice 2012/2013 (au 31 août) qui se traduisent par un chiffre d’affaires en hausse de 6 % à 407 millions d’euros et par une forte amélioration du résultat courant avant impôts montre que la voie suivie est la bonne. Grâce à sa politique d’innovation tant en voile qu’en moteur et à l’élargissement de son réseau l’avenir se présente plutôt bien.Quatrième mousquetaire Poncin Yachts a été créé en 2001 par Olivier Poncin. Le groupe produit des catamarans d’exception (comme ceux de la marque Catana) pour des clients internationaux et autres connaisseurs de la navigation hauturière. Après quatre années passées à la redéfinition et à la réorganisation de ses activités après la sortie de l’usine de Marans et la cession de White Shark le groupe s’est consacré au lancement d’une nouvelle génération de luxueux bateaux. Pour l’exercice 2012/2013 le chiffre d’affaires  » bateaux  » de 255 millions d’euros a trait pour 64 % aux bateaux neufs et concerne pour 36 % de grandes unités d’occasion. Les facturations du pôle  » services  » (entretien travaux assistance logistique) porte sur 63 millions d’euros. Le groupe dont l’endettement a été divisé par 35 en deux ans est redevenu bénéficiaire. Les perspectives paraissent prometteuses. Pour cette raison l’action est sans doute la seule de son secteur qui soit encore abordable avec un rapport cours/bénéfice estimé pour 2013/2014 de l’ordre de 20 fois nettement inférieur à la moyenne.Le marché mondial du nautisme porte sur plus de 6 milliards d’euros (84 % dans la voile 16 % dans le moteur). Soulignons que l’industrie nautique française exporte plus de 70 % de sa production. Dans l’Hexagone la Fête du Nautisme est un rendez-vous prisé des amateurs lors de la saison estivale. Quelque cinq cents sites sont mobilisés sur les côtes les plans d’eau et les rivières. La 15e édition aura lieu le 6 juillet 2014. Ensuite du 9 au 14 septembre aura lieu le Cannes Yachting Festival. Le Parc des expositions de la Porte de Versailles à Paris accueillera le prochain Salon Nautic du 5 au 14 décembre 2014. En attendant ceux qui savent naviguer dans les marchés financiers peuvent regarder fluctuer les cours des constructeurs de bateaux cotés.Michel Lemosof